家族信托奏響“中國style”敗家子條款備受關(guān)注
來源： 蘇信理財 時間：2013-01-15
巴菲特的兒子霍華德、彼得都沒有選擇進入伯克希爾哈撒韋，他們分別是攝影師和音樂人，富家子弟并非都對經(jīng)營家族企業(yè)感興趣，在中國亦如此，中國的家族企業(yè)未來十年將進入“二世”時代，八成的富二代不愿意主動接班。而財產(chǎn)傳承問題無疑是富豪們最關(guān)注的問題，一些財富管理機構(gòu)也開始躍躍欲試，積極涉足這一領(lǐng)域。
去年下半年平安信托在深圳誕生了首單家族信托，利用信托平臺來實現(xiàn)財富傳承，這一在國際廣泛盛行的家族財富傳承模式在國內(nèi)啟航。
家族信托在國內(nèi)“破冰”
家族信托在國內(nèi)尚屬新鮮事物，而在國外它已經(jīng)非常成熟，很多富豪都選擇家族信托進行財產(chǎn)傳承，洛克菲勒、肯尼迪家族都是通過家族信托來進行財富管理。通過家族信托，他們并不直接把財產(chǎn)分配給繼承人，而是委托其他人或機構(gòu)管理資產(chǎn)與分配開支，從而使得家族成員將股東和營運者的角色分開，可以放手任用能干的職業(yè)經(jīng)理人管理家族企業(yè)，保障繼承人即使不經(jīng)營家族企業(yè)也可以生活無憂。家族信托基金中可以根據(jù)委托人的要求設(shè)置一系列復(fù)雜的條款，比如規(guī)定家族財產(chǎn)不可分割或信托不可撤銷，以避免繼承人分割財產(chǎn)導(dǎo)致股權(quán)分散，喪失對家族企業(yè)的控制，或因爭產(chǎn)導(dǎo)致家庭失和等。
近十年來，家族信托的風(fēng)潮也開始向亞洲蔓延，很多富人也開始借此傳承財富。李嘉誠曾經(jīng)說過，在他心中有“第三個兒子”，而這個“兒子”就是指成立于1980年的“李嘉誠基金會”，也就是家族信托。
如今，隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，信托投資正逐漸成為財富人士的理財方式之一。不過在國內(nèi)，信托只是作為一種以獲取投資收益為目的的短期投資行為，這與海外的家族信托有很大的區(qū)別。去年下半年，平安信托在深圳誕生了首單真正意義上的家族財富傳承信托產(chǎn)品，一位四十多歲的成功企業(yè)家將5000萬放在平安信托，合同期50年。根據(jù)約定，信托委托人將與平安信托共同管理這筆資產(chǎn)，百年之后將按照約定給予家族受益人。該信托為單一信托，同集合資金信托相比較而言，無論在資金運用方式以及對象等方面都會更多地體現(xiàn)委托人的意愿。
富豪因何熱衷家族信托
海外的知名富豪正是通過家族信托的方式來實現(xiàn)財富保全與傳承，促使富豪們建立家族信托的最重要原因是，當(dāng)企業(yè)傳承到三代甚至四代時,按遺產(chǎn)分割法傳承的話,股權(quán)勢必散落到數(shù)十個親屬股東手中,松散的股權(quán)可能令企業(yè)的所有權(quán)面臨極大的挑戰(zhàn)。
而出于保護隱私的需要也是富豪們熱衷家族信托的原因，與海外一些國家地區(qū)相比，中國的信托必須登記，無法保護隱私，這正是富豪們最忌諱的，因此大陸富豪所設(shè)立的私人家族信托幾乎都設(shè)在海外。通過家族信托基金控制上市企業(yè)的股權(quán)，能幫助他們保護隱私，因為家族信托下的受益份額有多少，公眾將不得而知。
此外，避稅也是家族信托受歡迎的原因。家族財產(chǎn)一旦放進家族信托內(nèi),家族成員就會喪失法律上的所有權(quán),日后再也不必繳納遺產(chǎn)稅。根據(jù)商務(wù)部《2010年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》,我國對外直接投資中超過70%的投資資金流經(jīng)避稅地區(qū),其中香港、英屬維爾京群島和開曼群島占比最大，而這些地區(qū)正是私營上市公司家族設(shè)立家族信托基金的聚集地。
備受關(guān)注的“敗家子條款”
家族信托基金有助于保全家業(yè)和提升凝聚力，是對子孫的一種庇蔭，但財富也可能使富豪的后代們沉浸在無度的揮霍浪費中。因此，一些富人在設(shè)立朝代信托時會專門設(shè)置“敗家子條款”，即禁止受益人轉(zhuǎn)讓、授予或者處理信托財產(chǎn)，對受益人的權(quán)力進行限制。也就是說，在信托契約設(shè)計時，信托機構(gòu)可以依據(jù)父母對子女的期望設(shè)定撥放財產(chǎn)的條件，如所發(fā)款項使子女只夠過中產(chǎn)生活，或只能用于醫(yī)療、教育等支出，讓子女不會因繼承巨款而出現(xiàn)價值觀偏差，同時也可以有效防止子女因欠債或離婚而損失信托資產(chǎn)。
由于客戶有不同的需求，很多財富管理機構(gòu)都會度身定做家族信托，設(shè)計信托資產(chǎn)的運用方式及分配條件。在一些規(guī)定中，受托人甚至可以為保證受益人的利益使用信托的收入或本金。當(dāng)然，客戶也可以指定固定的監(jiān)察人，以監(jiān)督受托人是否履約。
國內(nèi)的富豪也格外注重“敗家子條款”，約束并防范家族財富不會被輕易敗壞。因為東西方價值觀存在很大差異，國外家族企業(yè)和中國家族企業(yè)關(guān)于富二代有很大不同，中國孩子總覺得父母的錢就是自己的，父母也覺得錢就是孩子的，這往往容易導(dǎo)致富二代變成揮霍型。
家族信托將趨于火爆
在國內(nèi)，不少千萬富豪是白手興家的企業(yè)家，而在未來的5到10年之后，中國即將迎來民間財富從第一代向第二代轉(zhuǎn)移的高峰期，如何能讓財富被第二代很好地傳承，或者至少不被揮霍，成為一個焦點話題，一些專業(yè)的財富管理機構(gòu)也紛紛開始關(guān)注這一問題。
隨著經(jīng)濟的發(fā)展，中國富豪的人數(shù)不斷增加，據(jù)胡潤研究院發(fā)布的《2011年財富報告》，目前，國內(nèi)千萬富豪人數(shù)有96萬，其中億萬富豪6萬人，兩者人數(shù)年增速逾9%。然而很少有中國富豪規(guī)劃自己的財產(chǎn)傳承，家族信托的誕生給富豪的財產(chǎn)傳承提供了一套讓家族興旺的規(guī)劃方案。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，家族信托在國內(nèi)將成為一種趨勢，并成為財產(chǎn)傳承的重要工具之一。
去年下半年平安信托在深圳誕生了首單家族信托，利用信托平臺來實現(xiàn)財富傳承，這一在國際廣泛盛行的家族財富傳承模式在國內(nèi)啟航。
家族信托在國內(nèi)“破冰”
家族信托在國內(nèi)尚屬新鮮事物，而在國外它已經(jīng)非常成熟，很多富豪都選擇家族信托進行財產(chǎn)傳承，洛克菲勒、肯尼迪家族都是通過家族信托來進行財富管理。通過家族信托，他們并不直接把財產(chǎn)分配給繼承人，而是委托其他人或機構(gòu)管理資產(chǎn)與分配開支，從而使得家族成員將股東和營運者的角色分開，可以放手任用能干的職業(yè)經(jīng)理人管理家族企業(yè)，保障繼承人即使不經(jīng)營家族企業(yè)也可以生活無憂。家族信托基金中可以根據(jù)委托人的要求設(shè)置一系列復(fù)雜的條款，比如規(guī)定家族財產(chǎn)不可分割或信托不可撤銷，以避免繼承人分割財產(chǎn)導(dǎo)致股權(quán)分散，喪失對家族企業(yè)的控制，或因爭產(chǎn)導(dǎo)致家庭失和等。
近十年來，家族信托的風(fēng)潮也開始向亞洲蔓延，很多富人也開始借此傳承財富。李嘉誠曾經(jīng)說過，在他心中有“第三個兒子”，而這個“兒子”就是指成立于1980年的“李嘉誠基金會”，也就是家族信托。
如今，隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，信托投資正逐漸成為財富人士的理財方式之一。不過在國內(nèi)，信托只是作為一種以獲取投資收益為目的的短期投資行為，這與海外的家族信托有很大的區(qū)別。去年下半年，平安信托在深圳誕生了首單真正意義上的家族財富傳承信托產(chǎn)品，一位四十多歲的成功企業(yè)家將5000萬放在平安信托，合同期50年。根據(jù)約定，信托委托人將與平安信托共同管理這筆資產(chǎn)，百年之后將按照約定給予家族受益人。該信托為單一信托，同集合資金信托相比較而言，無論在資金運用方式以及對象等方面都會更多地體現(xiàn)委托人的意愿。
富豪因何熱衷家族信托
海外的知名富豪正是通過家族信托的方式來實現(xiàn)財富保全與傳承，促使富豪們建立家族信托的最重要原因是，當(dāng)企業(yè)傳承到三代甚至四代時,按遺產(chǎn)分割法傳承的話,股權(quán)勢必散落到數(shù)十個親屬股東手中,松散的股權(quán)可能令企業(yè)的所有權(quán)面臨極大的挑戰(zhàn)。
而出于保護隱私的需要也是富豪們熱衷家族信托的原因，與海外一些國家地區(qū)相比，中國的信托必須登記，無法保護隱私，這正是富豪們最忌諱的，因此大陸富豪所設(shè)立的私人家族信托幾乎都設(shè)在海外。通過家族信托基金控制上市企業(yè)的股權(quán)，能幫助他們保護隱私，因為家族信托下的受益份額有多少，公眾將不得而知。
此外，避稅也是家族信托受歡迎的原因。家族財產(chǎn)一旦放進家族信托內(nèi),家族成員就會喪失法律上的所有權(quán),日后再也不必繳納遺產(chǎn)稅。根據(jù)商務(wù)部《2010年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》,我國對外直接投資中超過70%的投資資金流經(jīng)避稅地區(qū),其中香港、英屬維爾京群島和開曼群島占比最大，而這些地區(qū)正是私營上市公司家族設(shè)立家族信托基金的聚集地。
備受關(guān)注的“敗家子條款”
家族信托基金有助于保全家業(yè)和提升凝聚力，是對子孫的一種庇蔭，但財富也可能使富豪的后代們沉浸在無度的揮霍浪費中。因此，一些富人在設(shè)立朝代信托時會專門設(shè)置“敗家子條款”，即禁止受益人轉(zhuǎn)讓、授予或者處理信托財產(chǎn)，對受益人的權(quán)力進行限制。也就是說，在信托契約設(shè)計時，信托機構(gòu)可以依據(jù)父母對子女的期望設(shè)定撥放財產(chǎn)的條件，如所發(fā)款項使子女只夠過中產(chǎn)生活，或只能用于醫(yī)療、教育等支出，讓子女不會因繼承巨款而出現(xiàn)價值觀偏差，同時也可以有效防止子女因欠債或離婚而損失信托資產(chǎn)。
由于客戶有不同的需求，很多財富管理機構(gòu)都會度身定做家族信托，設(shè)計信托資產(chǎn)的運用方式及分配條件。在一些規(guī)定中，受托人甚至可以為保證受益人的利益使用信托的收入或本金。當(dāng)然，客戶也可以指定固定的監(jiān)察人，以監(jiān)督受托人是否履約。
國內(nèi)的富豪也格外注重“敗家子條款”，約束并防范家族財富不會被輕易敗壞。因為東西方價值觀存在很大差異，國外家族企業(yè)和中國家族企業(yè)關(guān)于富二代有很大不同，中國孩子總覺得父母的錢就是自己的，父母也覺得錢就是孩子的，這往往容易導(dǎo)致富二代變成揮霍型。
家族信托將趨于火爆
在國內(nèi)，不少千萬富豪是白手興家的企業(yè)家，而在未來的5到10年之后，中國即將迎來民間財富從第一代向第二代轉(zhuǎn)移的高峰期，如何能讓財富被第二代很好地傳承，或者至少不被揮霍，成為一個焦點話題，一些專業(yè)的財富管理機構(gòu)也紛紛開始關(guān)注這一問題。
隨著經(jīng)濟的發(fā)展，中國富豪的人數(shù)不斷增加，據(jù)胡潤研究院發(fā)布的《2011年財富報告》，目前，國內(nèi)千萬富豪人數(shù)有96萬，其中億萬富豪6萬人，兩者人數(shù)年增速逾9%。然而很少有中國富豪規(guī)劃自己的財產(chǎn)傳承，家族信托的誕生給富豪的財產(chǎn)傳承提供了一套讓家族興旺的規(guī)劃方案。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，家族信托在國內(nèi)將成為一種趨勢，并成為財產(chǎn)傳承的重要工具之一。
(xief摘自證券投資)